Definicion de Ratio empresarial (EV/EBITDA): definición, fórmula, ejemplos
Ratio empresarial (EV/EBITDA): definición, fórmula, ejemplos
¿Qué es la empresa múltiple?
El múltiplo empresarial, también conocido como múltiplo EV, es un índice que se utiliza para determinar el valor de una empresa. El múltiplo empresarial, que es el valor empresarial dividido por las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), analiza una empresa de la misma manera que lo haría un comprador potencial al analizar su deuda. Lo que constituye un ratio empresarial “bueno” o “malo” dependerá de la industria.
Wikieconomia / Eliana Rogers
Fórmula y cálculo del coeficiente empresarial.
múltiplo corporativo
«=»
vehículo eléctrico
EBITDA
Dónde:
vehículo eléctrico
«=»
Valor de la empresa
«=»
Capitalización de mercado
+
Deuda total
−
Efectivo y equivalentes de efectivo
EBITDA
«=»
Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización
y depreciación
\begin{alineado} &\text{Empresa Múltiple} = \frac { \text{EV} }{ \text{EBITDA} } \\ &\textbf{donde:}\\ &\text{EV} = \text{ Valor de la empresa} = \text{Capitalización de mercado} \ + \\ &\text{deuda total} – \text{efectivo y equivalentes de efectivo} \\ &\text{EBITDA} = \text{Utilidades antes de intereses, impuestos y depreciación} \\ &\text{y depreciación} \\ \end{aligned} múltiplo corporativo«=»EBITDAvehículo eléctricoDónde:vehículo eléctrico«=»Valor de la empresa«=»Capitalización de mercado +Deuda total−Efectivo y equivalentes de efectivoEBITDA«=»Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizacióny depreciación
Resultados clave
- El múltiplo empresarial, también conocido como múltiplo EV/EBITDA, es un índice que se utiliza para determinar el valor de una empresa.
- Se calcula dividiendo el valor de la empresa por el EBITDA.
- El índice empresarial considera los niveles de deuda y efectivo de una empresa, además del precio de sus acciones, y relaciona ese valor con la rentabilidad en efectivo de la empresa.
- Los múltiplos corporativos pueden variar según la industria.
- Se esperan múltiplos más altos en industrias de alto crecimiento y múltiplos más bajos en industrias de crecimiento lento.
Enterprise Multiple: mi término financiero favorito
Lo que Enterprise Multiple puede decirle
Los inversores utilizan principalmente el índice empresarial de una empresa para determinar si una empresa está infravalorada o sobrevalorada. Un índice bajo en comparación con sus pares o promedios históricos indica que la empresa puede estar infravalorada, mientras que un índice alto indica que la empresa puede estar sobrevalorada.
El índice empresarial es útil para comparaciones entre países porque ignora los efectos distorsionadores de las políticas fiscales de cada país. También se utiliza para encontrar candidatos atractivos para adquisiciones porque el valor empresarial incluye deuda y es un mejor indicador que la capitalización de mercado para fines de fusiones y adquisiciones (M&A).
Los múltiplos corporativos pueden variar según la industria. Es razonable esperar múltiplos empresariales más altos en industrias de alto crecimiento (por ejemplo, biotecnología) y múltiplos más bajos en industrias de crecimiento lento (por ejemplo, ferrocarriles).
El valor empresarial (EV) es una medida del valor económico de una empresa. A menudo se utiliza para determinar el valor de una empresa si fuera adquirida. Se considera una mejor métrica de valoración para fusiones y adquisiciones que la capitalización de mercado porque incluye la deuda que el comprador tendrá que asumir y el efectivo que recibirá.
Ejemplo de uso múltiple empresarial
Para el año que finalizó el 28 de enero de 2022, Dollar General (DG) generó $3,860 millones de dólares en EBITDA de los últimos doce meses (TTM). La empresa tenía 344,8 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo y 14.250 millones de dólares en deuda total para el mismo año finalizado. .
La capitalización de mercado de la empresa era de 56.200 millones de dólares el 8 de abril de 2022. El múltiplo corporativo de Dollar General es 18,2. [($56.2 billion + $14.25 billion – $344 million) / $3.86 billion]. En la misma época del año pasado, el ratio empresarial de Dollar General era de 17,4. El aumento en los múltiplos de las empresas es en gran medida el resultado de una disminución de casi mil millones de dólares en efectivo en su balance, mientras que el EBITDA disminuyó en aproximadamente 300 millones de dólares. En este ejemplo, puede ver cómo el cálculo de Enterprise Multiple tiene en cuenta tanto el efectivo que tiene la empresa como la deuda de la que es responsable.
Limitaciones del uso de Enterprise Multiple
El múltiplo corporativo es una métrica que se utiliza para encontrar objetivos de compra atractivos. Pero tenga cuidado con las trampas de valor: acciones con múltiplos bajos porque se lo merecen (por ejemplo, la empresa está pasando apuros y no se recuperará). Esto crea la ilusión de una inversión en valor, pero los fundamentos de la industria o de la empresa apuntan a rentabilidades negativas.
Los inversores suponen que el rendimiento pasado de una acción es indicativo de ganancias futuras, y cuando el ratio cae, a menudo aprovechan la oportunidad para comprarla a un precio «barato». Conocer los fundamentos de la industria y la empresa puede ayudar a evaluar el valor real de una acción.
Una forma sencilla de hacerlo es observar la rentabilidad esperada (futuro) y determinar si los pronósticos pasan la prueba. Los múltiplos a plazo deben ser inferiores a los múltiplos TTM. Las trampas de valor surgen cuando estos múltiplos a plazo parecen demasiado baratos, pero la realidad es que el EBITDA previsto es demasiado alto y el precio de las acciones ya ha caído, lo que probablemente refleja cautela en el mercado. Por ello, es importante conocer los catalizadores para la empresa y la industria.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es la empresa múltiple? El múltiplo empresarial, también conocido como múltiplo EV, es un índice que se utiliza para determinar el valor de una empresa. El múltiplo empresarial, que es el valor empresarial dividido por las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), analiza una empresa de la misma manera que lo haría un comprador potencial al analizar su deuda. Lo que constituye un ratio empresarial “bueno” o “malo” dependerá de la industria. Wikieconomia / Eliana Rogers Fórmula y cálculo del coeficiente empresarial. múltiplo corporativo «=» vehículo eléctrico EBITDA Dónde: vehículo eléctrico «=» Valor de la empresa «=» Capitalización de mercado + Deuda total − Efectivo y equivalentes de efectivo EBITDA «=» Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización y depreciación \begin{alineado} &\text{Empresa Múltiple} = \frac { \text{EV} }{ \text{EBITDA} } \\ &\textbf{donde:}\\ &\text{EV} = \text{ Valor de la empresa} = \text{Capitalización de mercado} \ + \\ &\text{deuda total} – \text{efectivo y equivalentes de efectivo} \\ &\text{EBITDA} = \text{Utilidades antes de intereses, impuestos y depreciación} \\ &\text{y depreciación} \\ \end{aligned} múltiplo corporativo»=»EBITDAvehículo eléctricoDónde:vehículo eléctrico»=»Valor de la empresa»=»Capitalización de mercado +Deuda total−Efectivo y equivalentes de efectivoEBITDA»=»Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortizacióny depreciación Resultados clave El múltiplo empresarial, también conocido como múltiplo EV/EBITDA, es un índice que se utiliza para determinar el valor de una empresa.Se calcula dividiendo el valor de la empresa por el EBITDA.El índice empresarial considera los niveles de deuda y efectivo de una empresa, además del precio de sus acciones, y relaciona ese valor con la rentabilidad en efectivo de la empresa. Los múltiplos corporativos pueden variar según la industria.Se esperan múltiplos más altos en industrias de alto crecimiento y múltiplos más bajos en industrias de crecimiento lento. Enterprise Multiple: mi término financiero favorito Lo que Enterprise Multiple puede decirle Los inversores utilizan principalmente el índice empresarial de una empresa para determinar si una empresa está infravalorada o sobrevalorada. Un índice bajo en comparación con sus pares o promedios históricos indica que la empresa puede estar infravalorada, mientras que un índice alto indica que la empresa puede estar sobrevalorada. El índice empresarial es útil para comparaciones entre países porque ignora los efectos distorsionadores de las políticas fiscales de cada país. También se utiliza para encontrar candidatos atractivos para adquisiciones porque el valor empresarial incluye deuda y es un mejor indicador que la capitalización de mercado para fines de fusiones y adquisiciones (M&A). Los múltiplos corporativos pueden variar según la industria. Es razonable esperar múltiplos empresariales más altos en industrias de alto crecimiento (por ejemplo, biotecnología) y múltiplos más bajos en industrias de crecimiento lento (por ejemplo, ferrocarriles). El valor empresarial (EV) es una medida del valor económico de una empresa. A menudo se utiliza para determinar el valor de una empresa si fuera adquirida. Se considera una mejor métrica de valoración para fusiones y adquisiciones que la capitalización de mercado porque incluye la deuda que el comprador tendrá que asumir y el efectivo que recibirá. Ejemplo de uso múltiple empresarial Para el año que finalizó el 28 de enero de 2022, Dollar General (DG) generó $3,860 millones de dólares en EBITDA de los últimos doce meses (TTM). La empresa tenía 344,8 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo y 14.250 millones de dólares en deuda total para el mismo año finalizado. . La capitalización de mercado de la empresa era de 56.200 millones de dólares el 8 de abril de 2022. El múltiplo corporativo de Dollar General es 18,2. [($56.2 billion + $14.25 billion – $344 million) / $3.86 billion]. En la misma época del año pasado, el ratio empresarial de Dollar General era de 17,4. El aumento en los múltiplos de las empresas es en gran medida el resultado de una disminución de casi mil millones de dólares en efectivo en su balance, mientras que el EBITDA disminuyó en aproximadamente 300 millones de dólares. En este ejemplo, puede ver cómo el cálculo de Enterprise Multiple tiene en cuenta tanto el efectivo que tiene la empresa como la deuda de la que es responsable. Limitaciones del uso de Enterprise Multiple El múltiplo corporativo es una métrica que se utiliza para encontrar objetivos de compra atractivos. Pero tenga cuidado con las trampas de valor: acciones con múltiplos bajos porque se lo merecen (por ejemplo, la empresa está pasando apuros y no se recuperará). Esto crea la ilusión de una inversión en valor, pero los fundamentos de la industria o de la empresa apuntan a rentabilidades negativas. Los inversores suponen que el rendimiento pasado de una acción es indicativo de ganancias futuras, y cuando el ratio cae, a menudo aprovechan la oportunidad para comprarla a un precio «barato». Conocer los fundamentos de la industria y la empresa puede ayudar a evaluar el valor real de una acción. Una forma sencilla de hacerlo es observar la rentabilidad esperada (futuro) y determinar si los pronósticos pasan la prueba. Los múltiplos a plazo deben ser inferiores a los múltiplos TTM. Las trampas de valor surgen cuando estos múltiplos a plazo parecen demasiado baratos, pero la realidad es que el EBITDA previsto es demasiado alto y el precio de las acciones ya ha caído, lo que probablemente refleja cautela en el mercado. Por ello, es importante conocer los catalizadores para la empresa y la industria.
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