Valores gravados: qué son, cómo funcionan, ejemplos

¿Qué es una garantía gravada?

Los valores gravados (o activos gravados) son valores que pertenecen a una persona pero que también son objeto de una demanda por parte de otra. Un gravamen es un ejemplo común de un gravamen colocado sobre una propiedad que todavía tiene deudas pendientes con los acreedores, como una hipoteca impaga. Una cuenta de inversión de margen también puede estar gravada por un corredor, a quien el inversor debe realizar una llamada de margen.

Los valores gravados pueden contrastarse con los valores no gravados (o libres y claros).

Cómo funcionan los valores gravados

Cuando una empresa pide dinero prestado a otra, el prestamista puede aceptar un reclamo legal sobre los valores propiedad del prestatario como garantía en caso de que el prestatario incumpla. El propietario de los valores todavía tiene el título de los mismos, pero el reclamo o gravamen permanece en los libros. En caso de venta de valores, la parte que tiene un derecho legal sobre ellos debe tener la primera oportunidad de obtener un reembolso. En algunos casos, los valores gravados no pueden venderse hasta que la deuda pendiente del propietario del valor haya sido pagada al acreedor que tiene un derecho sobre los valores.

Los bienes gravados pueden venderse, pero el proceso de venta requiere la aprobación del comprador y del vendedor, así como de cualquier otra persona que tenga derecho sobre el bien, como el banco que emitió el préstamo sobre el bien. Esto puede resultar en un requisito de precio de venta mínimo, a menudo en un monto igual o mayor que el monto del gravamen sobre la propiedad. Esto le permite liquidar efectivamente la deuda como parte de la transacción de compra y venta.

Así como una casa se puede utilizar como garantía para una hipoteca, los valores se pueden utilizar como garantía para un préstamo. Aunque la propiedad no cambia de manos, lo que el propietario puede hacer con el activo o con el producto de la venta del activo está limitado por el monto del gravamen sobre el activo.

Ejemplo de valores gravados

Veamos el ejemplo de valores gravados en una cuenta de corretaje. Si Joe posee acciones de ABC y quiere pedir dinero prestado utilizando esas acciones como garantía, esas acciones se considerarán gravadas. Dependiendo de los términos del prestamista, es posible que Joe no pueda vender las acciones hasta que se pague el préstamo. O, si lo hace, es posible que las ganancias deban usarse primero para liquidar el préstamo antes de que Joe lo gaste en cualquier otra cosa. Si Joe no paga el préstamo, la institución crediticia puede tomar posesión de las acciones de ABC para compensar el incumplimiento de Joe de pagar el préstamo.

Bienes gravados y no gravados

Los bienes libres de cargas son más fáciles de transferir porque sólo el dueño de la propiedad, como vendedor, y la parte interesada en comprar la propiedad, como comprador, deben aprobar la venta. Además, no habrá un precio de venta predeterminado, lo que permitirá al vendedor fijar el precio a su propia discreción.

En la mayoría de los procedimientos de liquidación de quiebras, los activos gravados se consideran primero propiedad de quienes poseen el título de propiedad a través del gravamen, lo que permite a la institución recuperar algunas de las pérdidas mediante la adquisición y eventual venta posterior de los activos subyacentes. En algunos casos, los activos libres de cargas no tienen un propietario predeterminado si los activos se liquidan en caso de quiebra. Esto permite que el valor de los activos liquidados no gravados se distribuya a los acreedores que otorgaron el préstamo no garantizado.