Definicion de Determinación de la duración empírica.
Determinación de la duración empírica.
¿Qué es la duración empírica?
La duración empírica es el cálculo de la duración de un bono basándose en datos históricos, en lugar de utilizar una fórmula predeterminada, como es el caso de la duración efectiva.
Resultados clave
- La duración empírica es el cálculo de la duración de un bono basándose en datos históricos, en lugar de utilizar una fórmula predeterminada, como es el caso de la duración efectiva.
- El análisis de regresión de los precios históricos del mercado de bonos y los rendimientos de los bonos del Tesoro es un proceso estadístico que puede utilizarse para estimar la duración empírica.
Comprender la duración experiencial
En pocas palabras, la duración empírica es más práctica porque utiliza datos históricos para modelar la sensibilidad del precio de un bono a diferentes escenarios de tasas de interés. Cuando los rendimientos históricos aumentan o caen, los precios históricos de los bonos caen o aumentan en consecuencia, y estos datos forman la base de la duración empírica. El análisis de regresión de los precios históricos del mercado de bonos y los rendimientos de los bonos del Tesoro es un proceso estadístico que puede utilizarse para estimar la duración empírica.
La duración empírica expresa la relación inversa entre las tasas de interés y los precios de los bonos. Cuando las tasas de interés de las nuevas emisiones de bonos aumentan, los precios de los bonos existentes caen porque se vuelven relativamente menos atractivos para los inversores. La duración permite a los inversores obtener una estimación precisa de cuánto caerá el precio de su bono si las tasas suben. Esto se debe a que, en general, cada vez que las tasas de los bonos nuevos aumentan en un punto porcentual, los precios de los bonos existentes caen en la cantidad de su duración, expresada como porcentaje.
Por ejemplo, supongamos que está comparando dos bonos que tienen una tasa de cupón del cinco por ciento. Si observa más de cerca cada uno de ellos, notará que la duración del primer bono es de 4,8 años y la duración del segundo bono es de 9,2 años. Esto significa que si las tasas de interés suben al seis por ciento, el precio del primer bono caerá sólo alrededor del 4,8 por ciento, mientras que el precio del segundo bono caerá casi a la mitad, o alrededor del 9,2 por ciento. En este sentido, la duración ofrece a los inversores un indicador clave de la volatilidad al comparar múltiples inversiones en bonos. Controlando otros factores, un bono con una duración más corta experimentará menos volatilidad que un bono con una duración más larga.
Pros y contras de la duración empírica
La duración empírica tiene algunas ventajas y desventajas en comparación con la duración efectiva, lo que obliga a los inversores a utilizar una fórmula para determinar qué pasará con el precio de un bono si las tasas de interés cambian un punto porcentual.
Las ventajas de la duración empírica son que la evaluación no se basa en fórmulas teóricas ni supuestos analíticos; el inversor sólo necesita datos fiables sobre los precios de los bonos y datos fiables sobre los rendimientos del Tesoro. Las desventajas son que es posible que no esté disponible una serie confiable de precios de bonos, y que la serie de precios disponible puede no estar basada en el mercado, sino modelada o matricial (precio basado en un título similar).
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es la duración empírica?
La duración empírica es el cálculo de la duración de un bono basándose en datos históricos, en lugar de utilizar una fórmula predeterminada, como es el caso de la duración efectiva.
Resultados clave
- La duración empírica es el cálculo de la duración de un bono basándose en datos históricos, en lugar de utilizar una fórmula predeterminada, como es el caso de la duración efectiva.
- El análisis de regresión de los precios históricos del mercado de bonos y los rendimientos de los bonos del Tesoro es un proceso estadístico que puede utilizarse para estimar la duración empírica.
Comprender la duración experiencial
En pocas palabras, la duración empírica es más práctica porque utiliza datos históricos para modelar la sensibilidad del precio de un bono a diferentes escenarios de tasas de interés. Cuando los rendimientos históricos aumentan o caen, los precios históricos de los bonos caen o aumentan en consecuencia, y estos datos forman la base de la duración empírica. El análisis de regresión de los precios históricos del mercado de bonos y los rendimientos de los bonos del Tesoro es un proceso estadístico que puede utilizarse para estimar la duración empírica.
La duración empírica expresa la relación inversa entre las tasas de interés y los precios de los bonos. Cuando las tasas de interés de las nuevas emisiones de bonos aumentan, los precios de los bonos existentes caen porque se vuelven relativamente menos atractivos para los inversores. La duración permite a los inversores obtener una estimación precisa de cuánto caerá el precio de su bono si las tasas suben. Esto se debe a que, en general, cada vez que las tasas de los bonos nuevos aumentan en un punto porcentual, los precios de los bonos existentes caen en la cantidad de su duración, expresada como porcentaje.
Por ejemplo, supongamos que está comparando dos bonos que tienen una tasa de cupón del cinco por ciento. Si observa más de cerca cada uno de ellos, notará que la duración del primer bono es de 4,8 años y la duración del segundo bono es de 9,2 años. Esto significa que si las tasas de interés suben al seis por ciento, el precio del primer bono caerá sólo alrededor del 4,8 por ciento, mientras que el precio del segundo bono caerá casi a la mitad, o alrededor del 9,2 por ciento. En este sentido, la duración ofrece a los inversores un indicador clave de la volatilidad al comparar múltiples inversiones en bonos. Controlando otros factores, un bono con una duración más corta experimentará menos volatilidad que un bono con una duración más larga.
Pros y contras de la duración empírica
La duración empírica tiene algunas ventajas y desventajas en comparación con la duración efectiva, lo que obliga a los inversores a utilizar una fórmula para determinar qué pasará con el precio de un bono si las tasas de interés cambian un punto porcentual.
Las ventajas de la duración empírica son que la evaluación no se basa en fórmulas teóricas ni supuestos analíticos; el inversor sólo necesita datos fiables sobre los precios de los bonos y datos fiables sobre los rendimientos del Tesoro. Las desventajas son que es posible que no esté disponible una serie confiable de precios de bonos, y que la serie de precios disponible puede no estar basada en el mercado, sino modelada o matricial (precio basado en un título similar).
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