Definición de Bicicleta financiera | Diccionario Economico
Una bicicleta financiera es una estrategia de inversión en la que se toman préstamos a una tasa de interés baja y se invierten en instrumentos financieros que generan un mayor rendimiento, obteniendo así una ganancia.
Es decir, a través del ciclo financiero, el inversionista adquiere financiamiento en una moneda, y con ese dinero compra e invierte en un activo denominado en otra moneda.
El inversor busca aprovechar que el tipo de interés del préstamo recibido es inferior a la rentabilidad que ofrece la inversión realizada.
Por ejemplo, suponga que un inversionista recibe $20,000 en financiamiento a una tasa de interés del 1% anual. Luego compra un peso (de algún país latino) a una tasa de cambio de 2,5 pesos por dólar, por lo que compra 50.000 pesos y los invierte en un bono que ofrece un rendimiento anualizado del 10%. Este es un caso de la bicicleta financiera.
Ventajas y desventajas de la bicicleta financiera
Quizás la principal ventaja de la bicicleta financiera es que solo ofrece rentabilidad por la diferencia de tipos de interés entre distintas divisas. Además, no hay necesidad de esperar a medio o largo plazo para obtener un reembolso.
Sin embargo, hay una variable clave en toda esta historia que no hemos analizado en detalle: el tipo de cambio.
¿Qué sucede si, al final del período de inversión, la moneda en la que se invirtió se deprecia? Bueno, incluso puede conducir a pérdidas.
Vamos a explicar mejor con un ejemplo. Volvamos al caso dólar/peso que mencionamos anteriormente. Dijimos que el tipo de cambio era de 2,5 pesos por dólar. Esto es al comienzo de la inversión, que, digamos, fue en agosto de 2021. Supongamos ahora que un inversor un año después, en agosto de 2022, obtiene un rendimiento de su bono:
50.000 * 1,1 = 55.000 (principal más 10% de interés)
Sin embargo, supongamos que el peso se ha depreciado frente al dólar durante el período de inversión y el tipo de cambio en agosto de 2022 es de 3,2 pesos por dólar. Por tanto, al cambiar capital de pesos a dólares, tendremos:
55.000/3,2=17.187,5
Es decir, sumando el capital inicial más los ingresos de la inversión acumularemos solo 55.000 pesos, pero esto vale 17.187,5 dólares. Esto es menos que el financiamiento recibido, $20,000. Incluso para un préstamo recibido, deberá pagar intereses por un monto de $ 200 (20,000 * 1% anual). En resumen, el inversor perdió.
En conclusión, podemos decir que la bicicleta financiera es rentable siempre que la moneda en la que se invierte no se deprecie (o no se deprecie tanto) en relación con la moneda en la que el inversor tomó un préstamo.
caso argentino
Un caso muy sonado del ciclo financiero se dio en Argentina, por ejemplo, en 2017, cuando las Letras del Banco Central (LEBAC), instrumentos de deuda emitidos por el Banco Central de la República Argentina, ofrecían altas rentabilidades en pesos argentinos, superiores al 20% anual. Esto se hizo con el fin de atraer inversiones en pesos.
Sin embargo, las altas tasas de interés en pesos tuvieron un precio, ya que perjudicaron, por ejemplo, a quienes querían pedir prestado en moneda argentina, con las probables consecuencias de una desaceleración del consumo.
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