Definicion de Spread diagonal: definición y cómo funciona la estrategia en el trading
La estrategia de spread diagonal en el trading implica combinar opciones de compra y opciones de venta en diferentes precios de ejercicio y diferentes fechas de vencimiento. Esta estrategia se utiliza para aprovechar cambios esperados en la volatilidad implícita y el precio del activo subyacente. Su éxito se basa en la diferencia entre la tasa de tiempo de decaimiento de las opciones compradas y vendidas.
¿Qué es una extensión diagonal?
Un diferencial diagonal es un diferencial de calendario modificado que incluye diferentes precios de ejercicio. Se trata de una estrategia de opciones basada en la apertura simultánea de una posición larga y corta sobre dos opciones del mismo tipo (dos opciones de compra o dos opciones de venta), pero con diferentes precios de ejercicio y diferentes fechas de vencimiento.
Esta estrategia puede ser alcista o bajista, según la estructura y las opciones utilizadas.
Resultados clave
- Un diferencial diagonal es una estrategia de opciones que implica comprar (vender) una opción de compra (venta) a un precio de ejercicio y una fecha de vencimiento y vender (comprar) una segunda opción de compra (venta) a un precio de ejercicio y fecha de vencimiento diferentes.
- Los diferenciales diagonales permiten a los operadores construir una operación que minimice el impacto del tiempo y también adopte una posición alcista o bajista.
- Se llama extensión “diagonal” porque combina las características de una extensión horizontal (calendario) y vertical.
¿Cómo funciona una extensión diagonal?
Esta estrategia se denomina diferencial diagonal porque combina un diferencial horizontal (también llamado diferencial de tiempo o calendario), que implica diferencias en las fechas de vencimiento, y un diferencial vertical (diferencial de precios), que implica diferencias en los precios de ejercicio.
Los términos «horizontal», «vertical» y «diagonal» se refieren a las posiciones de cada opción en la cuadrícula de opciones. Las opciones se enumeran en una matriz de precios de ejercicio y fechas de vencimiento. Todas las opciones utilizadas en las estrategias de diferencial vertical se enumeran en una columna vertical con la misma fecha de vencimiento. Por otro lado, las opciones en una estrategia de diferencial horizontal utilizan los mismos precios de ejercicio pero tienen diferentes fechas de vencimiento. Así, las opciones se ordenan horizontalmente en el calendario.
Las opciones utilizadas en los diferenciales diagonales tienen diferentes precios de ejercicio y días de vencimiento, por lo que las opciones están dispuestas en diagonal en la cuadrícula de cotizaciones.
Spread diagonal de pérdidas y ganancias: A = ejercicio para opción corta; B= strike para opción larga.
Cortesía de tradingking y Guía de opciones
Tipos de diferenciales diagonales
Debido a que hay dos factores diferentes para cada opción, a saber, el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento, existen muchos tipos diferentes de diferenciales diagonales. Pueden ser alcistas o bajistas, largos o cortos, y utilizar una opción de venta o de compra.
La mayoría de los diferenciales diagonales son diferenciales largos y el único requisito es que el titular compre una opción con una fecha de vencimiento más larga y venda una opción con una fecha de vencimiento más corta. Esto es cierto tanto para las diagonales de compra como de venta.
Por supuesto, también se requiere lo contrario. Los diferenciales cortos requieren que el tenedor compre bonos de menor duración y venda bonos de mayor duración.
La combinación de precio de ejercicio decide si una estrategia larga o corta es alcista o bajista. La siguiente tabla muestra las posibilidades:
| Configuraciones de extensión de calendario diagonal | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| diferenciales diagonales | diferenciales diagonales | Opción con fecha de vencimiento más cercana | Opción con fecha de vencimiento más larga | Precio de ejercicio 1 | Precio de ejercicio 2 | Suposición básica |
| llamadas | Largo | Vender cerca | comprar lejos | Comprar Nizhni | Vender por más | Alcista |
| Corto | Comprar cerca | Vender lejos | Vender más bajo | Comprar arriba | Osuno | |
| grilletes | Largo | Vender cerca | comprar lejos | Vender más bajo | Comprar arriba | Osuno |
| Corto | Comprar cerca | Vender lejos | Comprar Nizhni | Vender por más | Alcista | |
Ejemplo de extensión diagonal
Por ejemplo, en un diferencial call diagonal largo alcista, compre una opción con una fecha de vencimiento más larga y un precio de ejercicio más bajo y venda una opción con una fecha de vencimiento más cercana y un precio de ejercicio más alto. Un ejemplo sería comprar una opción de compra de $20 en diciembre y vender simultáneamente una opción de compra de $25 en abril.
Consideraciones Especiales
Por lo general, tienen una proporción de 1:1, y una extensión vertical y de calendario larga resultará en un débito en la cuenta. Cuando se utilizan diferenciales diagonales, las combinaciones de ejercicio y vencimiento variarán, pero generalmente se establece un diferencial diagonal largo para débito y un diferencial diagonal corto para crédito.
Además, la forma más sencilla de utilizar un diferencial diagonal es salir de la operación cuando expire la opción más corta. Sin embargo, muchos operadores «lanzan» la estrategia, reemplazando con mayor frecuencia la opción vencida con una opción con el mismo precio de ejercicio pero con una opción con vencimiento más largo (o antes).
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es una extensión diagonal?
Respuesta: Una extensión diagonal es una estrategia de opciones basada en la apertura simultánea de una posición larga y corta sobre dos opciones del mismo tipo (dos opciones de compra o dos opciones de venta), pero con diferentes precios de ejercicio y diferentes fechas de vencimiento.
Pregunta 2: ¿Cómo funciona una extensión diagonal?
Respuesta: Una extensión diagonal combina un diferencial horizontal (diferencia en las fechas de vencimiento) y un diferencial vertical (diferencia en los precios de ejercicio). Las opciones utilizadas en los diferenciales diagonales tienen diferentes precios de ejercicio y días de vencimiento, por lo que las opciones están dispuestas en diagonal en la cuadrícula de cotizaciones.
Pregunta 3: ¿Cuáles son los tipos de diferenciales diagonales?
Respuesta: Debido a que existen dos factores diferentes para cada opción (precio de ejercicio y fecha de vencimiento), existen muchos tipos diferentes de diferenciales diagonales. Pueden ser alcistas o bajistas, largos o cortos, y utilizar una opción de venta o de compra. La mayoría de los diferenciales diagonales son diferenciales largos, lo que significa que el titular compra una opción con una fecha de vencimiento más larga y vende una opción con una fecha de vencimiento más corta.
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