David Tepper: vida temprana, Appaloosa, inversión en deuda

David Tepper es considerado un destacado inversor y gestor de fondos de cobertura. En 1993, Tepper cofundó Appaloosa Management LP.

Con un patrimonio neto de más de 16.700 millones de dólares, David Tepper es reconocido como uno de los multimillonarios más destacados del mundo.

Temprana edad y educación

David Tepper nació en Pittsburgh, Pensilvania, el 11 de septiembre de 1957. Se licenció en economía en la Universidad de Pittsburgh en 1978 y obtuvo un MBA en 1982 en la Universidad Carnegie Mellon. La carrera inicial de Tepper en finanzas comenzó con puestos en Equibank, Republic Steel y Goldman Sachs.

Appaloosa Gestión LP

En 1985, David Tepper se unió a Goldman Sachs como analista de crédito en el equipo de deuda de alto rendimiento en Nueva York. Como jefe de operaciones, Tepper permaneció en Goldman Sachs durante siete años. Especialista en deuda incobrableEn 1993, especialmente a raíz de quiebras y situaciones especiales de deuda, Tepper dejó Goldman Sachs para lanzar Appaloosa Management LP con su antiguo colega Jack Walton.

Invertir en deuda

Como fondo de cobertura de responsabilidad limitada, Appaloosa reunió a un pequeño grupo de inversores adinerados. Appaloosa utilizó técnicas de alto riesgo, como invertir con dinero prestado, para lograr grandes ganancias de capital. Centrándose en la deuda de empresas en dificultades, la primera inversión de Appaloosa fue en la ahora en quiebra Algoma Steel. Appaloosa seguirá apostando y triunfando en la compra de bonos de empresas en problemas como Enron, Worldcom, Marconi Corp. y Williams Co. Estas empresas contribuyeron a un aumento del 150% en la posición de la cartera de Tepper.

En sus inicios, con 57 millones de dólares en capital, Appaloosa generó un rendimiento del 57% sobre sus activos en seis meses. El valor del fondo ha crecido constantemente, de 300 millones de dólares en 1994 a 800 millones de dólares en 1996, y en 2022 Appaloosa gestionaba 3.820 millones de dólares en activos.

Accidente

El estilo agresivo y la confianza de David Tepper a menudo se consideran sus mejores rasgos como administrador de fondos de cobertura. Después del colapso de las hipotecas de alto riesgo en 2008, cuando los vendedores en pánico hicieron caer el valor de instituciones financieras como Bank of America y Citigroup, Tepper invirtió en ellas. El magnate de los fondos de cobertura compró casi 2 mil millones de dólares en valor nominal de valores comerciales respaldados por hipotecas colocados por AIG. Cuando el gobierno de Estados Unidos intervino para salvar a los bancos, Appaloosa obtuvo una ganancia de 7 mil millones de dólares. Las inversiones de David Tepper tras la caída del mercado de 2008 a menudo se consideran una de las mayores operaciones de mercado jamás realizadas.

Oficina familiar

En 2019, David Tepper anunció que Appaloosa eventualmente se convertiría en una oficina familiar y devolvería capital continuamente a sus inversores cada año. En ese momento, Appaloosa tenía 14 mil millones de dólares en activos bajo administración, el 70% de los cuales era propiedad de David Tepper.

Cuando el fondo pase a ser una family office, Appaloosa devolverá todo el capital restante a cada inversor que no tenga una relación familiar directa con Tepper. Esto puede implicar el “cierre” del fondo o la creación de una nueva organización privada. David Tepper tendría entonces mayor privacidad, flexibilidad y control tanto sobre sus activos de inversión como sobre sus asuntos personales.

Línea de fondo

David Tepper es conocido como uno de los principales gestores de fondos de cobertura de su generación. Se le considera un experto en inversiones en deuda en dificultades. El fondo Appaloosa de Tepper, que produce rendimientos constantes para los clientes inversores desde su creación en 1993, ha obtenido rendimientos superiores al 25 % anual.