Definicion de Valor agregado en efectivo (CVA): qué significa, cómo funciona
El valor agregado en efectivo (CVA) se refiere a la medida de la utilidad económica generada por una empresa después de deducir los costos y los gastos operativos. Es una métrica importante para evaluar la rentabilidad y la eficiencia de una empresa. El CVA se calcula restando los costos totales y los gastos operativos de los ingresos totales de una empresa. Un CVA positivo indica que la empresa está generando un beneficio neto, mientras que un CVA negativo indica que está incurriendo en pérdidas.
¿Qué es el valor agregado en efectivo (CVA)?
El valor agregado en efectivo (CVA) es una medida de la capacidad de una empresa para generar un flujo de caja superior al rendimiento requerido para los inversores. En términos generales, un CVA alto indica la capacidad de una empresa para generar beneficios líquidos de un período financiero al siguiente.
El valor agregado en efectivo es una métrica un tanto esotérica desarrollada por BCG, una firma de consultoría de gestión anteriormente llamada Boston Consulting Group. Puede utilizarse como una alternativa al valor económico agregado (EVA) o las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).
Resultados clave
- El valor agregado en efectivo (CVA) es una forma de medir la verdadera rentabilidad de una empresa.
- Calcula la cantidad restante después de lograr el rendimiento requerido para los inversores.
- El valor agregado monetario, el valor agregado económico y el EBITDA son formas de medir el desempeño del negocio de una empresa.
Cómo funciona el valor agregado en efectivo (CVA)
El valor agregado monetario es una forma de medir la verdadera rentabilidad de una empresa, más allá de lo que se necesita para pagar las cuentas y mantener contentos a los inversores.
Boston Consulting Group ha desarrollado los dos métodos siguientes para calcular el valor agregado en términos monetarios:
- Derecho: CVA = flujo de caja bruto – depreciación económica – gastos de capital
- Indirecto: CVA = (CFROI – costo de capital) x inversión bruta
Dónde:
- CFROI es el retorno del flujo de efectivo sobre la inversión, o [(gross cash flow – economic depreciation) / gross investment]
- La depreciación económica es [WACC / (1+WACC)^n -1]
- El flujo de caja bruto son ganancias ajustadas + gastos por intereses + depreciación.
- El costo de capital es el costo de capital x la inversión bruta.
- La inversión bruta es activos corrientes netos + costo histórico.
Un valor superior a 1,0 indica que la empresa es rentable, mientras que un valor inferior a 1,0 sugiere que no es rentable.
Valor agregado monetario y valor agregado económico
El valor agregado monetario es una variante del valor agregado económico (EVA) desarrollado por Stern Value Management, una firma de consultoría de gestión. Mide el valor general de una empresa, teniendo en cuenta activos como el valor del terreno que posee la empresa y el valor que el mercado le da a la marca de la empresa.
En pocas palabras, el valor agregado monetario se centra únicamente en el flujo de caja de una empresa, mientras que el valor agregado económico se centra en el valor holístico de una empresa. Ambas son formas de valorar la riqueza que crea una empresa a cambio del capital invertido en ella.
Tanto para CVA como para EVA, un número positivo indica que la empresa es rentable, mientras que un número negativo indica que no lo es.
Valor agregado en efectivo y EBITDA
El valor agregado en efectivo mide la rentabilidad de una empresa tomando el EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) generado por la empresa, menos impuestos y menos los ingresos requeridos.
Si bien el EBITDA es una medida popular del valor de la inversión, el EVA adopta un enfoque más holístico y mide el beneficio económico real y completo de una empresa.
En realidad, el EVA es exactamente lo contrario del EBITDA, ya que se mide después de impuestos, después de depreciación y amortización, y después de garantizar que todos los inversores reciban un rendimiento de su capital. EVA proporciona información sobre el verdadero beneficio neto de una empresa.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es el valor agregado en efectivo (CVA)?
El valor agregado en efectivo (CVA) es una medida de la capacidad de una empresa para generar un flujo de caja superior al rendimiento requerido para los inversores. En términos generales, un CVA alto indica la capacidad de una empresa para generar beneficios líquidos de un período financiero al siguiente.
2. ¿Cómo funciona el valor agregado en efectivo (CVA)?
El valor agregado en efectivo es calculado utilizando dos métodos desarrollados por Boston Consulting Group: el método directo y el método indirecto. El método directo utiliza la fórmula CVA = flujo de caja bruto – depreciación económica – gastos de capital, mientras que el método indirecto utiliza la fórmula CVA = (CFROI – costo de capital) x inversión bruta. Un valor superior a 1,0 indica que la empresa es rentable, mientras que un valor inferior a 1,0 sugiere que no lo es.
3. ¿Cuál es la diferencia entre valor agregado monetario y valor agregado económico?
El valor agregado monetario es una variante del valor agregado económico (EVA) y se centra únicamente en el flujo de caja de una empresa, mientras que el EVA se centra en el valor holístico de una empresa, teniendo en cuenta activos como el valor del terreno que posee la empresa y el valor que el mercado le da a la marca de la empresa. Ambos números positivos indican que la empresa es rentable, mientras que los números negativos indican lo contrario.
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