Definición de escritor protegido

¿Qué es un escritor cerrado?

Un suscriptor cubierto es un inversionista o comerciante que posee el valor subyacente como cobertura contra el contrato de opción que está vendiendo. Dado que el inversor ya posee el activo subyacente, puede cubrir cualquier opción de compra antes o en la fecha de vencimiento de la opción, limitando así el riesgo.

Comprender al escritor cubierto

Un emisor cubierto es un vendedor de opciones que posee el activo subyacente representado por el contrato de opción. Debido a que el suscriptor del seguro es propietario del valor subyacente, si se ejerce el contrato de opción, el suscriptor del seguro puede “cubrir” el acuerdo sin tener que acudir al mercado abierto.

Los emisores cubiertos limitan su riesgo al poseer el valor subyacente. Esta estrategia es un enfoque conservador y es diferente a simplemente escribir. Una operación desnuda es cuando el emisor de opciones no posee el valor subyacente y, si se le solicita, debe ir al mercado para comprar el activo.

¿Cómo gana dinero un escritor famoso?

El asegurador se beneficia al recibir las primas pagadas por el comprador del contrato de opción. Estos contratos dan al comprador de la opción el derecho, pero no la obligación, de comprar, si es una opción call, o vender, si es una opción put, un activo a un precio determinado en una fecha determinada en el futuro.

Imagine que posee 100 acciones de ZXY, que se cotizan a 100 dólares por acción. Puede vender el derecho o la opción de comprar estas acciones en seis meses a un precio fijo de 105 dólares.

Dado que esta acción podría valer más de 105 dólares al final de seis meses, el comprador de la opción pagaría 5 dólares por acción para tener la oportunidad de comprar posteriormente acciones de ZXY a un tipo potencialmente reducido. El comprador no está obligado a comprar las acciones si el activo pierde su valor antes de que expire la opción. El vendedor actualmente recibe una prima de $500 por sus acciones y potencialmente podría ganar $10,500 si el comprador decide comprar las acciones al final de seis meses.

Al pagar esta prima, el comprador está invirtiendo en una cierta cantidad de riesgo, apostando a que las acciones pueden subir. Por ejemplo, en seis meses el precio de las acciones podría subir a 125 dólares, lo que significa que un comprador podría venderlas por 12.500 dólares. Esto sería una ganancia de $1,500 ($2,000 de ganancia por el aumento del precio de las acciones menos el costo de $500 del contrato de compra).

Autores cubiertos en otras situaciones.

Los contratos de opciones pueden volverse bastante complejos debido a su conexión con la negociación de acciones y la aplicación de opciones de compra sobre propiedades físicas. Si es propietario de una vivienda, es posible que desee buscar un escritor famoso.

Por ejemplo, Robert es dueño de una casa valorada en $300 000 y We-R-Land Development se acerca a él con una oferta para comprar la propiedad por $350 000. Sin embargo, el promotor sólo comprará la propiedad si se aprueban leyes inmobiliarias especiales en los próximos cinco años.

Actuando como titular de la póliza, Robert puede vender una opción de compra sobre la propiedad al desarrollador al precio de la opción por un pago del 3% del costo total, o $10,500. We-R-Land Development puede entonces fijar el precio de compra en $350,000 independientemente del aumento en el valor de mercado de la vivienda al final de esos cinco años.

Sin embargo, si no se aprueban las leyes inmobiliarias y el promotor decide no comprar la propiedad, como escribe el autor del artículo, Robert seguirá ganando 10.500 dólares.