Indicadores cíclicos del consumo: definición, ejemplos, vs. Acciones no cíclicas

¿Qué es el ciclo del consumo?

Los valores cíclicos de consumo son una categoría de acciones que dependen en gran medida del ciclo económico y las condiciones económicas. El carácter cíclico del consumidor incluye industrias como la automotriz, la construcción de viviendas, el entretenimiento y el comercio minorista. Esta categoría se puede dividir a su vez en secciones duraderas y no duraderas: los bienes duraderos cíclicos son bienes físicos como equipos o vehículos, mientras que los bienes no duraderos son artículos que las personas consumen rápidamente, como productos de limpieza, ropa o alimentos nutricionales.

El carácter cíclico del consumidor se puede contrastar con el carácter no cíclico del consumidor, también conocido como bienes de consumo.

Comprender el carácter cíclico del consumidor

Los indicadores del carácter cíclico del consumo están estrechamente relacionados con el estado de la economía. Son bienes y servicios que no se consideran de necesidad sino que se compran a discreción. Durante las crisis o recesiones, las personas tienen menos ingresos disponibles para gastar en gastos de consumo cíclicos. Cuando la economía se expande o prospera, las ventas de estos productos aumentan a medida que aumenta el gasto minorista y de ocio. Las empresas del sector minorista y de ocio incluyen General Motors Company, Walt Disney Company y Priceline.com.

Las empresas con acciones cíclicas incluyen fabricantes de automóviles, aerolíneas, tiendas de muebles, tiendas de ropa, hoteles y restaurantes. Cuando la economía está en auge, la gente puede darse el lujo de comprar automóviles nuevos, mejorar sus casas, hacer compras y viajar. Cuando la economía va mal, los consumidores son los primeros en recortar estos gastos discrecionales. Si la recesión es lo suficientemente grave, las acciones cíclicas pueden perder su valor y las empresas pueden quebrar.

Sensibilidad del gasto de consumo

Las empresas de consumo cíclico, también llamadas empresas de consumo discrecional, están particularmente expuestas a las fluctuaciones en el gasto de los consumidores. El gasto del consumidor está influenciado por factores económicos como las tasas de interés, la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial. Cuando las condiciones económicas comienzan a empeorar, es menos probable que los consumidores gasten dinero en necesidades como televisores de pantalla plana, vacaciones, ropa nueva y automóviles nuevos. La confianza del consumidor es un indicador importante de las actitudes de gasto de los consumidores. Una caída en el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) a menudo precede a una caída en el gasto de los consumidores en artículos discrecionales.

Cuando la economía comienza a desacelerarse, las empresas de consumo cíclico experimentan una disminución de sus ventas y ganancias, lo que ejerce presión sobre los precios de sus acciones. El sector de consumo cíclico tiende a tener un desempeño inferior al de la mayoría de los demás sectores cuando la economía es débil. Sin embargo, en las primeras etapas de la recuperación económica, el sector tiende a superar a la mayoría de los sectores. Durante el período de 10 años que comenzó en 2006, el sector de consumo cíclico lideró todos los sectores de recuperación económica con un rendimiento total del 134%.

El papel de los valores cíclicos de consumo en una cartera

El sector de consumo discrecional se considera más volátil que el sector de consumo básico, que es menos sensible a los cambios económicos pero ofrece un mayor potencial de crecimiento. Un equilibrio de acciones en ambos sectores proporcionará una mayor estabilidad a largo plazo. Los inversores también pueden ganar estabilidad centrándose en acciones cíclicas de consumo que pagan dividendos. Los dividendos podrían suavizar la caída de los valores cíclicos de consumo. Ejemplos de empresas con una larga trayectoria en el pago de dividendos incluyen Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company y Target Corporation. Los inversores suelen optar por utilizar fondos cotizados en bolsa (ETF) para obtener exposición a acciones cíclicas a medida que los ciclos económicos se expanden. La serie SPDR ETF ofrece una de las inversiones cíclicas en ETF más populares en el Select Sector Consumer Discretionary Fund (XLY).

Las acciones cíclicas se consideran más volátiles que las acciones no cíclicas o defensivas, que tienden a ser más estables durante períodos de debilidad económica. Sin embargo, ofrecen un mayor potencial de crecimiento ya que tienden a superar al mercado durante los períodos de crecimiento económico. Los inversores que buscan un crecimiento a largo plazo con una volatilidad manejable tienden a equilibrar sus carteras con una combinación de acciones cíclicas y defensivas.