Cerrado a nuevos inversores: qué significa, cómo funciona

¿Qué significa cerrarse para los nuevos inversores?

«Cerrado a nuevos inversores» es un término que significa que un fondo ha decidido dejar de aceptar nuevas inversiones de inversores que aún no hayan invertido en el fondo. Los fondos mutuos y los fondos de cobertura pueden decidir cerrar sus puertas a nuevos inversores por diversas razones.

Comprender el cierre para nuevos inversores

Cerrar el acceso a nuevos inversores puede significar que los inversores existentes aumenten su posición, aunque no siempre es así, ya que los fondos cerrados también pueden dejar de aceptar inversiones de los inversores actuales.

Cerrar la entrada a nuevos inversores es un escenario que un fondo puede utilizar para gestionar sus operaciones cuando surgen problemas con el fondo. Los Fondos pueden proporcionar o no información detallada sobre los detalles de cierre cuando deciden cerrar con ciertos inversores. La decisión de cerrar un fondo a nuevos inversores no es fácil de tomar porque el fondo potencialmente pierde una cantidad significativa de ingresos por comisiones de gestión.

Los fondos normalmente se cierran por una de dos razones. El fondo puede cerrar debido a bajos rendimientos o baja demanda. Por el contrario, un fondo puede recibir una demanda significativa cuando las entradas de capital son excesivas. Si un fondo recién se está cerrando a nuevos inversionistas, es probable que el fondo esté tratando de minimizar sus entradas mientras permanece activo.

Normalmente, cerrar una empresa a nuevos inversores no es una cuestión de rendimiento. Por tanto, los inversores actuales no deberían entrar en pánico. Si un fondo no proporciona información de cierre completa, los inversores actuales pueden solicitar información adicional. A menudo, cerrar un fondo a nuevos inversores se realiza para mejorar la eficiencia operativa del fondo y mejorar su rendimiento. Los inversores actuales deben ser conscientes de que la liquidación de todas sus inversiones en un fondo puede impedirles realizar nuevas inversiones en el futuro.

Afluencia excesiva

Las entradas excesivas de capital pueden ser un factor por varias razones. Pueden provocar inflación de activos, lo que dificulta que los administradores inviertan de acuerdo con la estrategia del fondo. Esto puede conducir a mayores niveles de efectivo y una mala gestión del capital. Por esta razón, los fondos cerrados pueden utilizarse ampliamente en estrategias gestionadas activamente. En comparación, los fondos pasivos no tendrán dificultades para seleccionar activos y, por lo tanto, son menos susceptibles al cierre de fondos.

Otra consideración importante para los administradores de cartera, especialmente en fondos diversificados, es el posicionamiento de las acciones individuales por parte del fondo. Las empresas de gestión de inversiones registradas conforme a la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 pueden gestionar fondos tanto diversificados como no diversificados.

Los fondos diversificados tienen activos sujetos a la regla 75-5-10. Esta regla establece que el fondo tendrá el 75% de sus activos en otros emisores y fondos, no más del 5% de sus activos en cualquier empresa y no más del 10% de propiedad de las acciones con derecho a voto de cualquier empresa. Los fondos diversificados deben seguir estrictamente el principio 75-5-10, y esta regla puede ser un factor importante que haga que los fondos limiten sus inversiones.