Definición, reglas y comparación del comercio en efectivo. Margen de las operaciones

¿Qué es el comercio en efectivo?

El comercio en efectivo requiere que todas las transacciones se liquiden con fondos disponibles en la cuenta en el momento de la liquidación. Es la compra o venta de valores aportando el capital necesario para financiar la transacción sin el uso de margen.

Las operaciones en efectivo sólo se pueden realizar si hay fondos suficientes en la cuenta de corretaje para completar la transacción.

Comprender el comercio en efectivo

El comercio de efectivo es simplemente la compra y venta de valores utilizando efectivo en lugar de deuda o margen. La mayoría de los corredores ofrecen cuentas comerciales en efectivo como opción de cuenta predeterminada. Dado que no hay margen, estas cuentas son mucho más fáciles de abrir y mantener que las cuentas de margen.

La falta de margen hace que estas cuentas no sean adecuadas para la mayoría de los operadores activos. Sin embargo, los inversores a largo plazo pueden utilizar estas cuentas como una opción estándar, ya que normalmente no compran valores con margen y no requieren liquidaciones comerciales rápidas.

La fecha de liquidación es el día en que la transacción se considera completada y el comprador debe realizar el pago total. Anteriormente, se necesitaban hasta tres días hábiles para liquidar las operaciones bursátiles colocadas en cuentas de efectivo, pero en 2017 esto se cambió a dos días. La terminología del mercado para las liquidaciones es T+2: fecha de la transacción más dos días hábiles.

El proceso de liquidación implica la transferencia de valores a la cuenta del comprador y fondos a la cuenta del vendedor. Las reglas que rigen las cuentas de efectivo están contenidas en el Reglamento T.

Consideraciones Especiales

Los tipos más comunes de posibles infracciones que un inversor debe tener en cuenta si opera con efectivo son:

• Violación de liquidación de fondos.: No se puede comprar si no hay suficiente dinero para cubrir esta operación. Por ejemplo, una cuenta comercial tiene $5,000 en efectivo y $20,000 vinculados a acciones de ABC. Un inversor compra 10.000 dólares en acciones de EFG el lunes y vende 10.000 dólares en acciones de ABC el martes. La fecha de liquidación de las acciones de EFG es el miércoles (T+2), cuando vence el pago total de 10.000 dólares. El efectivo disponible todavía es de $5 000 porque la venta de acciones de ABC por valor de $10 000 no se completará hasta el jueves. Por lo tanto, al inversor no se le permitiría comprar EFG por valor de 10.000 dólares.
• Paseo libre: Esta es otra infracción que puede afectar la cuenta de dinero. Prohíbe a los inversores comprar y vender valores antes de pagarlos con su cuenta de efectivo.
• Violación de buena fe: Esto ocurre cuando las acciones con fondos en circulación se compran en una cuenta de efectivo y se liquidan antes de la liquidación. Por ejemplo, un inversor tiene acciones de ABC por valor de 20.000 dólares aunque el saldo de la cuenta de efectivo sea 0 dólares. Venden acciones de ABC por valor de 10.000 dólares el lunes, lo que les dará 10.000 dólares en efectivo cuando se produzca la liquidación el miércoles. El martes, un inversor compra y vende acciones de XYZ por valor de 10.000 dólares. Esto se considera una violación de buena fe porque, en primer lugar, no había dinero en la cuenta para comprar XYZ.

Ventajas y desventajas del comercio en efectivo

Las operaciones en efectivo no implican el uso de margen, lo que significa que generalmente son más seguras que las cuentas de operaciones con margen. Por ejemplo, un operador que compra $1,000 en acciones en una cuenta de efectivo solo podría perder los $1,000 que invirtió, mientras que un operador que compra $1,000 en acciones con margen podría potencialmente perder más que esa inversión inicial. El comercio en efectivo también ahorra dinero a los operadores en costos de intereses en los que se puede incurrir al utilizar cuentas de margen.

La desventaja del comercio en efectivo es que hay menos potencial de alza debido a la falta de apalancamiento. Por ejemplo, el mismo crecimiento en dólares en una cuenta de efectivo y una cuenta de margen podría representar una diferencia en los rendimientos de las tasas de interés porque las cuentas de margen requieren menos dinero.

Otro posible inconveniente es que las cuentas de efectivo requieren que los fondos se canjeen antes de poder volver a utilizarlos, un proceso que puede llevar varios días en algunas casas de bolsa.

Negociación en efectivo versus negociación con margen

En una cuenta de efectivo, todas las transacciones deben representar posiciones largas realizadas con fondos disponibles. Al comprar valores en una cuenta de efectivo, el inversor debe depositar efectivo para liquidar la operación o vender la posición existente con dos días hábiles de anticipación para liberar los fondos necesarios. En este sentido, el comercio en efectivo es bastante sencillo.

Por otro lado, una cuenta de margen permite a un inversor pedir prestado contra el valor de los activos en la cuenta para comprar nuevas posiciones o vender al descubierto. Los inversores pueden utilizar el margen para aumentar sus posiciones y beneficiarse de los movimientos alcistas y bajistas del mercado.

El margen también se puede utilizar para retirar efectivo del monto de la cuenta como un préstamo a corto plazo. Para los inversores que buscan aumentar sus posiciones, una cuenta de margen puede resultar muy útil y rentable.

Cuando se crea un saldo de margen (débito), el saldo pendiente está sujeto a la tasa de interés diaria cobrada por la empresa. Estas tasas se basan en la tasa preferencial actual más una cantidad adicional cobrada por la empresa crediticia. Esta cifra puede ser bastante alta. Además, las posiciones apalancadas aumentarán el riesgo y el potencial alcista.