Valoración de empresas: valoración de empresas determinada mediante 6 métodos

¿Qué es la valoración empresarial?

La valoración empresarial, también conocida como valoración de empresas, es el proceso de determinar el valor económico de una empresa. El proceso de valoración examina todas las áreas de una empresa para determinar su valor y el valor de sus departamentos o divisiones.

La valoración de una empresa se puede utilizar para determinar el valor razonable de una empresa por diversas razones, incluido el precio de venta, el establecimiento de la propiedad de la sociedad, los impuestos e incluso los procedimientos de divorcio. Los propietarios suelen recurrir a tasadores de empresas profesionales para evaluar objetivamente el valor de la empresa.

Conceptos básicos de valoración empresarial

El tema de la valoración empresarial se debate a menudo en las finanzas corporativas. Por lo general, se realiza una valoración empresarial cuando una empresa planea vender la totalidad o parte de sus operaciones o desea fusionarse o adquirir otra empresa. La valoración empresarial es el proceso de determinar el valor actual de una empresa utilizando medidas objetivas y evaluando todos los aspectos de la empresa.

La valoración de una empresa puede incluir un análisis de la gestión de una empresa, su estructura de capital, sus perspectivas de ganancias futuras o el valor de mercado de sus activos. Las herramientas utilizadas para las tasaciones pueden variar entre tasadores, empresas e industrias. Los enfoques comunes para la valoración de empresas incluyen el análisis de estados financieros, modelos de flujo de efectivo descontado y comparaciones de empresas similares.

La valoración también es importante para la declaración de impuestos. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) exige que el valor de una empresa se evalúe en función de su valor justo de mercado. Ciertos eventos relacionados con impuestos, como la venta, compra o donación de acciones de la empresa, estarán sujetos a impuestos con base en la evaluación.

Métodos de evaluación

Hay muchas formas de valorar una empresa. A continuación conocerá algunos de estos métodos.

1. Capitalización de mercado

La capitalización de mercado es el método más sencillo para valorar una empresa. Se calcula multiplicando el precio de las acciones de una empresa por el número total de acciones en circulación. Por ejemplo, a partir del 3 de enero de 2018, las acciones de Microsoft Inc. cotizaba a 86,35 dólares. Con un total de acciones en circulación de 7,715 mil millones, la empresa podría valorarse en $86,35 x 7,715 mil millones = $666,19 mil millones.

2. Método de ingreso temporal

Según el método de valoración empresarial de ingresos temporales, el flujo de ingresos generado durante un período de tiempo se aplica a un multiplicador que depende de la industria y el entorno económico. Por ejemplo, una empresa de tecnología podría valorarse en 3 veces los ingresos, mientras que una empresa de servicios podría valorarse en 0,5 veces los ingresos.

3. Multiplicador de ganancias

En lugar del método del multiplicador de ganancias, puede utilizar el múltiplo de ganancias para obtener una imagen más precisa del valor real de una empresa, ya que las ganancias de una empresa son un indicador más confiable de su éxito financiero que los ingresos por ventas. El multiplicador de ganancias ajusta las ganancias futuras en función del flujo de efectivo que podría invertirse a la tasa de interés actual durante el mismo período de tiempo. En otras palabras, ajusta la relación P/E actual para tener en cuenta las tasas de interés actuales.

4. Método de flujo de caja descontado (DCF).

El método DCF para valorar una empresa es similar al múltiplo de ganancias. Este método se basa en previsiones de flujos de caja futuros, que se ajustan para reflejar el valor de mercado actual de la empresa. La principal diferencia entre el método de flujo de efectivo descontado y el método del multiplicador de ganancias es que tiene en cuenta la inflación para calcular el valor presente.

5. Valor contable

Este es el valor del capital de una empresa tal como se informa en el balance. El valor contable se obtiene restando los pasivos totales de una empresa de sus activos totales.

6. Valor de rescate

El valor de liquidación es el efectivo neto que recibiría una empresa si sus activos se liquidaran y sus pasivos se liquidaran hoy.

Esta no es una lista exhaustiva de los métodos de valoración empresarial que se utilizan en la actualidad. Otros métodos incluyen el costo de reposición, el costo de separación, la valoración basada en activos y muchos otros.

Acreditación en Valoración de Empresas

En los Estados Unidos, la Acreditación en Valoración de Empresas (ABV) es una designación profesional otorgada a contadores, como los contadores públicos, que se especializan en calcular el valor de las empresas. La certificación ABV es administrada por el Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (AICPA) y requiere que los candidatos completen un proceso de solicitud, aprueben un examen y cumplan con requisitos mínimos de educación y experiencia empresarial. y pagar la tarifa de solicitud (a partir del 11 de marzo de 2022, la tarifa anual de certificación ABV era de $380).

Mantener la certificación ABV también requiere que los titulares de certificados cumplan con estándares mínimos de experiencia laboral y aprendizaje permanente. Los solicitantes seleccionados reciben el derecho de utilizar la designación ABV junto con su nombre, lo que puede mejorar las oportunidades de empleo, la reputación profesional y el salario. En Canadá, Chartered Business Valuator (CBV) es la designación profesional para los profesionales de valoración de empresas. Lo ofrece el Instituto Canadiense de Tasadores de Empresas Colegiados (CICBV).