Acciones B: qué son, cómo funcionan, inversiones alternativas

¿Qué son las acciones B?

El término acciones B se refiere a inversiones en acciones de empresas con sede en China. Estas acciones se negocian en dos bolsas de valores chinas: la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen en China continental. Las acciones están denominadas en RMB, que es la moneda nacional de China, pero las liquidaciones se realizan en dólares estadounidenses (Shanghai) y dólares de Hong Kong (Shenzhen). Están abiertos a la inversión de personas en China con cuentas en moneda extranjera, así como de inversores extranjeros.

Entendiendo las acciones B

Aunque el mercado de valores de China es uno de los más grandes del mundo, sus mercados de valores son relativamente jóvenes y sólo comenzaron a desarrollarse a principios de los años noventa. El rápido crecimiento económico de China y su creciente atractivo para la expansión empresarial han atraído un gran interés por parte de los inversores internacionales. Pero la inversión en empresas chinas tradicionalmente ha estado cerrada a los extranjeros. Sin embargo, la situación comenzó a cambiar entre finales de los años 90 y principios de los 2000, cuando el país empezó a atraer inversiones de gente de fuera del país.

Las acciones B chinas permiten a los inversores extranjeros participar en los mercados bursátiles del país. Las acciones B también se denominan acciones de inversión extranjera cotizadas en el país. Cotizan en los dos principales mercados bursátiles del país: la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen. El valor nominal de las acciones que entran en esta categoría está denominado en RMB (la moneda local), pero las transacciones se liquidan en monedas extranjeras, a saber, dólares estadounidenses en Shanghai y dólares de Hong Kong (HKD) en Shenzhen.

Al principio, las acciones B se ofrecían a inversores extranjeros para inversiones específicas. La Comisión Reguladora de Valores de China abrió la puerta a la inversión en acciones B por parte de inversores chinos locales en febrero de 2001. Al abrir este canal de inversión, los residentes locales pudieron negociar estas acciones en el mercado secundario.

Un total de 54 empresas comercializan acciones B en la Bolsa de Valores de Shanghai y 55 acciones cotizan en la Bolsa de Valores de Shenzhen. Estas empresas representan una variedad de sectores, incluidos el comercio minorista, la electrónica, la ingeniería, el sector inmobiliario, el turismo y los alimentos y bebidas.

Consideraciones Especiales

Las acciones B son una forma de inversión de capital disponible para inversores que quieran aprovechar el mercado chino. Las acciones A y H también están abiertas a inversores que vivan fuera de China.

Las acciones A se cotizan en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen. Estas son empresas registradas en China. El valor nominal de estas acciones y acuerdos están en RMB. Por lo general, China solo ha permitido a los residentes negociar estas acciones, pero ha abierto esta clase de acciones a los extranjeros en el marco del Programa de Inversores Institucionales Extranjeros Calificados, el Programa de Inversores Institucionales Extranjeros Calificados en Renminbi y el Programa Stock Connect.

Las acciones de empresas registradas en China que cotizan en la Bolsa de Valores de Hong Kong se denominan acciones H. Operan en HKD. Dado que las acciones se negocian en Hong Kong, no existen restricciones a la inversión. Por tanto, los inversores extranjeros pueden comprar y vender acciones H. Los residentes chinos también pueden negociar acciones siempre que sean inversores institucionales nacionales calificados (QDII).

Acciones B vs. Inversiones alternativas

China es una de las economías emergentes más avanzadas y sofisticadas del mundo. Por lo tanto, invertir en acciones chinas puede tener altos riesgos, pero también un alto potencial de ganancias. Existen fondos de inversión para inversores minoristas que prefieren invertir en carteras diversificadas en lugar de acciones individuales. La mayoría de las ofertas de carteras diversificadas están estructuradas como fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF).

Hay muchos otros fondos disponibles para inversores que quieran acceder al mercado de valores chino, entre ellos:

• El Índice Compuesto de Shanghai, un índice de referencia que comprende todas las acciones A y B ofrecidas por empresas chinas en la Bolsa de Valores de Shanghai, es uno de los índices más completos que siguen las acciones chinas.
• El índice S&P China Broad Market consta de 769 acciones chinas que cotizan en bolsa y están disponibles para inversores extranjeros, con capitalizaciones de mercado que oscilan entre 493.000 y 68.000 millones de dólares.
• Los inversores pueden invertir en el ETF SPDR S&P China (GXC), que es un ETF de gestión pasiva que tiene como objetivo replicar los activos y el rendimiento del índice S&P China Broad Market.

Invertir en múltiples clases de acciones de China puede resultar un desafío. Pocos fondos ofrecen una exposición integral al mercado en acciones A y B. db X-trackers Harvest MSCI All China Equity ETF (CN) es uno de los mejores fondos del mercado para ofrecer esta diversificación. CN sigue el índice MSCI China All Shares, que incluye acciones B, A y H.