Amplitud de la teoría del mercado: significado, ejemplo, limitaciones

¿Cuál es el alcance de la teoría del mercado?

La teoría de la amplitud del mercado es una metodología de análisis técnico que mide la fortaleza del mercado en función de la cantidad de acciones que suben o bajan en un día de negociación determinado, o qué tan grande es el volumen de avances en relación con el volumen de caídas.

La amplitud de la teoría del mercado es la base de la amplitud de un indicador de mercado.

Comprender la amplitud de la teoría del mercado

Hay varias formas de analizar la amplitud del mercado, que es una medida de la fortaleza del mercado de valores en su conjunto. La fortaleza general del mercado de valores puede no ser evidente si se analizan únicamente los principales índices del mercado, como el S&P 500, el Nasdaq 100 o el Dow Jones Industrial, ya que estos índices contienen sólo un grupo selecto de acciones.

La amplitud suele ser una medida de cuántas acciones están subiendo en relación con el número de acciones que están cayendo. Alternativamente, también puede incluir estudios de volumen, como el volumen de acciones en alza versus el volumen de acciones en baja.

Los indicadores de avance/descenso miden la cantidad de acciones que suben y bajan en un día. Si el indicador de amplitud aumenta con el tiempo, indica que el mercado es fuerte y el crecimiento del índice es sostenible. Por ejemplo, si un mercado consta de 150 acciones y 95 acciones están experimentando precios en aumento y 55 acciones se mantienen sin cambios o bajan de precio, según la amplitud de la teoría del mercado, el mercado actualmente se considera fuerte o en alza.

Si el avance/descenso cae mientras los principales índices bursátiles suben, esto indica que menos acciones están participando en el repunte y podría ser un precursor de una caída de los índices. A medida que suben cada vez menos acciones, el desempeño del índice eventualmente también comenzará a deteriorarse.

Los indicadores de ancho no son señales de sincronización precisas. Si bien pueden advertir sobre una recesión, no indican cuándo ocurrirá. Del mismo modo, un indicador de amplitud creciente mientras los principales índices están cayendo advierte que la presión de compra está aumentando y que los índices pronto podrían comenzar a subir, pero no nos dice cuándo.

Consideraciones Especiales

Los indicadores de amplitud a menudo operan en conjunto con los movimientos de precios en los índices. Por ejemplo, un aumento del índice conduce a un aumento del indicador de latitud. Esto se llama confirmación. Cuando el indicador de ancho diverge, advierte de un posible cambio en la dirección del índice. Los indicadores de latitud no siempre predicen los cambios en la dirección del índice.

La amplitud del mercado muestra cuántas acciones suben y bajan (y el volumen) para determinar qué tan fuerte es el mercado de valores. La teoría de Dow también analiza la estabilidad del mercado, pero utiliza herramientas diferentes. Uno de los principios de la teoría de Dow, y hay varios, es que los índices industriales y de transporte deben confirmarse mutuamente. Cuando se mueven en diferentes direcciones, puede indicar un problema.

Gama popular de indicadores de mercado.

Dos métodos populares de ancho de mercado incluyen la relación de avance/disminución (ADR) y la línea de avance/disminución (línea A/D).

ADR compara la cantidad de acciones que cerraron al alza con la cantidad de acciones que cerraron por debajo de los precios de cierre del día anterior. Para calcular la relación avance/disminución, el número de acciones que suben se divide por el número de acciones que bajan. La relación subida/bajada normalmente se calcula diariamente.

La línea A/D muestra cambios diarios en subida y bajada, y el resultado es acumulativo. Cada punto de datos se calcula tomando la diferencia entre el número de emisiones en alza y en baja y sumando el resultado al valor del período anterior, como se muestra en la siguiente fórmula:

Línea A/D = (número de acciones en alza – número de acciones en caída) + valor de la línea A/D del período anterior.

Los indicadores de amplitud a corto plazo incluyen el índice tick y el índice Armes (TRIN). El índice tick compara el número de acciones que suben y bajan. Este es un indicador intradiario. El índice Arms compara la relación aumento/disminución con el aumento/disminución del volumen.

Otros indicadores de amplitud incluyen el volumen en equilibrio (OBV), la relación de volumen hacia arriba/abajo y el índice de suma de McClennan.

Un ejemplo de la amplitud de la teoría del mercado

El índice S&P 500 se puede comparar con la línea A/D de la Bolsa de Nueva York para seguir su fortaleza o debilidad. La línea NYSE A/D rastrea todas las acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York, mientras que el S&P 500 rastrea solo un grupo selecto de 500 acciones. La línea NYSE A/D proporciona una evaluación más amplia de cómo mayoría las acciones lo hacen.

El siguiente gráfico muestra el ETF SPDR S&P 500 (SPY) junto con la línea NYSE A/D. El S&P 500 bajó a principios de 2018, pero la línea A/D de la Bolsa de Nueva York alcanzó nuevos máximos en abril. El S&P 500 estuvo lejos de sus máximos, pero el índice finalmente hizo lo mismo y alcanzó nuevos máximos como la línea A/D.

Desde principios hasta mediados de 2019, la línea A/D de la Bolsa de Nueva York volvió a subir por encima de los máximos anteriores, superando a SPY al superar sus respectivos máximos. El S&P 500 hizo lo mismo y superó máximos anteriores.

Amplitud de las limitaciones de la teoría del mercado

La amplitud de la teoría del mercado examina datos históricos. Como cualquier dato, los datos nuevos pueden invalidar los datos antiguos. Por ejemplo, un operador puede salir de posiciones largas cuando el índice sube pero los indicadores de amplitud caen. El índice puede seguir subiendo y los indicadores de amplitud también pueden comenzar a subir como confirmación.

Los indicadores de ancho no son señales de sincronización. Si bien proporcionan información útil sobre el estado del mercado, no indican cuándo caerá el mercado. Para ello, los operadores deben controlar la acción del precio. Los indicadores de amplitud pueden servir como señal de advertencia, pero la acción del precio proporcionará las señales comerciales reales.

Los indicadores de amplitud se utilizan mejor junto con la acción del precio y otras formas de análisis para identificar señales de compra y venta.