Guía del mercado bajista: definición, etapas, ejemplos y cómo invertir en un período

¿Qué es un mercado bajista?

Un mercado bajista es cuando el mercado experimenta una caída prolongada de los precios. Por lo general, describe una condición en la que los precios de los valores caen un 20% o más desde los máximos recientes en medio de un pesimismo generalizado y un sentimiento negativo de los inversores.

Los mercados bajistas a menudo se asocian con una caída en todo un mercado o índice como el S&P 500, pero también se puede considerar que los valores o materias primas individuales están en un mercado bajista si experimentan una caída del 20% o más durante un período prolongado de tiempo. tiempo. normalmente dos meses o más. Los mercados bajistas también pueden acompañar a crisis económicas generales, como las recesiones. Los mercados bajistas pueden contrastarse con los mercados alcistas.

Comprender los mercados bajistas

Los precios de las acciones generalmente reflejan expectativas futuras sobre los flujos de efectivo y las ganancias de las empresas. A medida que las perspectivas de crecimiento se deterioran y las expectativas colapsan, los precios de las acciones podrían bajar. El comportamiento gregario, el miedo y el deseo de protegerse contra las pérdidas pueden provocar largos períodos de caída de los precios de los activos.

Una definición de mercado bajista es que los mercados se encuentran en territorio bajista cuando las acciones, en promedio, caen al menos un 20% desde sus máximos. Pero el 20% es una cifra arbitraria, del mismo modo que una caída del 10% es un objetivo arbitrario de corrección. Otra definición de mercado bajista es cuando los inversores son más reacios al riesgo que buscadores de riesgo. Un mercado bajista como este puede durar meses o años, ya que los inversores evitan la especulación en favor de apuestas aburridas y seguras.

Las causas de un mercado bajista a menudo varían, pero en general, los factores incluyen una economía débil, desacelerada o lenta, el estallido de burbujas de mercado, pandemias, guerras, crisis geopolíticas y cambios radicales de paradigma en la economía, como el cambio a un mercado en línea. economía. Esto podría provocar un mercado bajista. Los signos de una economía débil o en desaceleración suelen incluir bajo nivel de empleo, bajos ingresos disponibles, baja productividad y caída de las ganancias empresariales. Además, cualquier intervención gubernamental en la economía también puede desencadenar un mercado bajista.

Por ejemplo, los cambios en la tasa impositiva o en la tasa de los fondos federales pueden conducir a un mercado bajista. Asimismo, una caída en la confianza de los inversores también puede indicar el inicio de un mercado bajista. Cuando los inversores creen que algo está a punto de suceder, tomarán medidas; en este caso, venderán acciones para evitar pérdidas.

Los mercados bajistas pueden durar varios años o sólo unas pocas semanas. Un mercado bajista a largo plazo puede durar de 10 a 20 años y se caracteriza por rendimientos persistentes por debajo del promedio. Los mercados bajistas a largo plazo pueden experimentar repuntes cuando las acciones o los índices suben durante un período, pero el aumento no es sostenido y los precios regresan a niveles más bajos. Por otro lado, un mercado bajista cíclico puede durar desde unas pocas semanas hasta unos meses.

El 24 de diciembre de 2018, los principales índices del mercado estadounidense estaban cerca del territorio del mercado bajista, cayendo a casi un 20%. Más recientemente, los principales índices, incluidos el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average (DJIA), se desplomaron en territorio de mercado bajista entre el 11 y el 12 de marzo de 2020. Antes de esto, el último mercado bajista extendido en Estados Unidos ocurrió entre 2007 y 2009 durante la crisis financiera y duró aproximadamente 17 meses. Durante este tiempo, el índice S&P 500 perdió el 50% de su valor.

En febrero de 2020, las acciones mundiales entraron repentinamente en un mercado bajista tras la pandemia mundial de coronavirus, lo que provocó que el DJIA cayera un 38% desde su máximo histórico el 12 de febrero (29.568,77) hasta su mínimo el 23 de marzo (18.213,65) en poco más de un mes. . Sin embargo, en agosto de 2020, tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 alcanzaron nuevos máximos.

Fases del mercado bajista

Los mercados bajistas suelen tener cuatro fases diferentes.

1. La primera etapa se caracteriza por precios elevados y un alto sentimiento de los inversores. Hacia el final de esta fase, los inversores comienzan a salir de los mercados y obtener ganancias.
2. En la segunda etapa, los precios de las acciones comienzan a caer bruscamente, la actividad comercial y las ganancias corporativas comienzan a caer, y los indicadores económicos que alguna vez pudieron haber sido positivos comienzan a estar por debajo del promedio. Algunos inversores empiezan a entrar en pánico cuando la confianza empieza a caer. Esto se llama rendición.
3. La tercera fase muestra que los especuladores comienzan a ingresar al mercado, lo que conduce a un aumento en algunos precios y en el volumen de operaciones.
4. En la cuarta y última etapa, los precios de las acciones continúan cayendo, pero lentamente. A medida que los precios bajos y las buenas noticias empiezan a atraer inversores nuevamente, los mercados bajistas empiezan a dar lugar a mercados alcistas.

Mercados bajistas versus correcciones

Un mercado bajista no debe confundirse con una corrección, que es una tendencia a corto plazo que dura menos de dos meses. Si bien las correcciones brindan un buen momento para que los inversores en valor encuentren un punto de entrada a los mercados bursátiles, los mercados bajistas rara vez ofrecen puntos de entrada adecuados. Esta barrera se debe al hecho de que es casi imposible determinar el fondo de un mercado bajista. Tratar de recuperar pérdidas puede ser un desafío a menos que los inversores sean vendedores en corto u otras estrategias para obtener ganancias en los mercados en caída.

Entre 1900 y 2018, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) tuvo aproximadamente 33 mercados bajistas, un promedio de uno cada tres años. Uno de los mercados bajistas más notables de la historia reciente coincidió con la crisis financiera mundial, que se produjo entre octubre de 2007 y marzo de 2009. Durante este tiempo, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) cayó un 54%. La pandemia mundial de COVID-19 provocó el último mercado bajista de 2020 para el S&P 500 y el DJIA. El Nasdaq Composite entró por última vez en un mercado bajista en marzo de 2022 debido a las preocupaciones sobre la guerra en Ucrania, las sanciones económicas contra Rusia y la alta inflación.

Venta corta en mercados bajistas

Los inversores pueden beneficiarse en un mercado bajista mediante ventas en corto. Este método implica vender acciones prestadas y recomprarlas a un precio más bajo. Esta es una operación extremadamente arriesgada y, si no funciona, podría provocar grandes pérdidas. Un vendedor en corto debe pedir prestadas acciones a un corredor antes de poder realizar una orden en corto. La ganancia y pérdida del vendedor en corto es la diferencia entre el precio al que se vendieron las acciones y el precio al que fueron recompradas, llamado precio «cubierto».

Por ejemplo, un inversor vende 100 acciones a un precio de 94 dólares. El precio cae y las acciones se valoran en 84 dólares. El inversor obtiene una ganancia de 10 x 100 = 1000 dólares. Si una acción cotiza inesperadamente al alza, el inversor se ve obligado a recomprar acciones con una prima, lo que genera grandes pérdidas.

Puts y ETF inversos en mercados bajistas

Una opción de venta le da al propietario la libertad, pero no la responsabilidad, de vender acciones a un precio determinado en una fecha determinada o antes. Las opciones de venta se pueden utilizar para especular sobre la caída de los precios de las acciones y para protegerse contra la caída de los precios para proteger las carteras exclusivamente a largo plazo. Los inversores deben tener derechos de opciones en sus cuentas para realizar dichas operaciones. Fuera de un mercado bajista, comprar opciones de venta es generalmente más seguro que vender en corto.

Los ETF inversos están diseñados para mover valores en la dirección opuesta al índice que rastrean. Por ejemplo, un ETF inverso del S&P 500 aumentaría un 1% si el S&P 500 disminuyera un 1%. Hay muchos ETF inversos apalancados que pueden duplicar o triplicar el rendimiento del índice que siguen. Al igual que las opciones, los ETF inversos se pueden utilizar para la especulación o la protección de carteras.

Ejemplos reales de mercados bajistas

En octubre de 2007, el mercado de valores se vio afectado por una creciente crisis de impagos de hipotecas. El S&P 500 alcanzó un máximo de 1565,15 el 9 de octubre de 2007. El 5 de marzo de 2009, había caído a 682,55 cuando se hizo evidente la escala y el impacto de los impagos de las hipotecas sobre la economía en general. El 24 de diciembre de 2018, los principales índices del mercado estadounidense volvieron a estar cerca de un mercado bajista, cayendo apenas a una caída del 20%.

Más recientemente, el Dow Jones Industrial Average entró en un mercado bajista el 11 de marzo de 2020 y el S&P 500 entró en un mercado bajista el 12 de marzo de 2020. Esto siguió al mercado alcista más largo de la historia del índice, que comenzó en marzo de 2009. Las acciones cayeron debido al inicio de la pandemia de COVID-19, que provocó bloqueos generalizados y temores de una caída de la demanda de los consumidores. Durante este período, el Promedio Industrial Dow Jones cayó bruscamente desde un máximo histórico cercano a 30.000 a un mínimo inferior a 19.000 en cuestión de semanas. Del 19 de febrero al 23 de marzo, el S&P 500 cayó un 34%.

Otros ejemplos incluyen las consecuencias del estallido de la burbuja de las puntocom en marzo de 2000, que acabó con aproximadamente el 49% del valor del S&P 500 y duró hasta octubre de 2002; y la Gran Depresión, que comenzó con la caída del mercado de valores del 28 al 29 de octubre de 1929.