Definicion de Spread de llamada bajista: revisión y ejemplos de estrategia de opciones
El spread de llamada bajista es una estrategia de opciones que implica la compra de una opción de venta y la venta de una opción de compra a un precio de ejercicio más alto. Esta estrategia se utiliza cuando se espera que el precio de un activo subyacente disminuya.
¿Qué es un diferencial de llamada bajista?
Un diferencial de llamada bajista o un diferencial de crédito de llamada bajista es un tipo de estrategia de opciones que se utiliza cuando un operador de opciones espera que el precio de un activo subyacente baje. Un diferencial de compra bajista se logra vendiendo simultáneamente una opción de compra y comprando una opción de compra a un precio de ejercicio más alto pero con la misma fecha de vencimiento. El beneficio máximo que se puede obtener con esta estrategia es igual al crédito recibido al abrir la operación.
Un diferencial de compra bajista también se denomina diferencial de compra corto. Se considera una estrategia de riesgo limitado y recompensa limitada.
Resultados clave
- Los diferenciales de compra bajistas se crean comprando dos opciones de compra, una larga y otra corta, con diferentes precios de ejercicio pero con la misma fecha de vencimiento.
- Se considera que los diferenciales de llamadas bajistas tienen un riesgo y una recompensa limitados, ya que los operadores pueden contener sus pérdidas o obtener menores ganancias utilizando esta estrategia. Los límites de sus ganancias y pérdidas están determinados por los precios de ejercicio de sus opciones de compra.
Beneficios de un diferencial de llamada bajista
El principal beneficio de un diferencial de llamada bajista es que se reduce el riesgo neto de la operación. Comprar una opción de compra con un precio de ejercicio más alto ayuda a compensar el riesgo de vender una opción de compra con un precio de ejercicio más bajo. Esto conlleva mucho menos riesgo que vender una acción o un valor porque la pérdida máxima es la diferencia entre los dos strikes, reducida por la cantidad recibida o acreditada cuando se inició la operación. En teoría, vender una acción en corto tiene un riesgo ilimitado si el precio de la acción sube.
Si un comerciante cree que la acción o el valor subyacente caerá una cantidad limitada entre la fecha de negociación y la fecha de vencimiento, entonces un diferencial de llamada bajista puede ser ideal. Sin embargo, si la acción o el valor subyacente cae en gran medida, el comerciante pierde la oportunidad de reclamar ganancias adicionales. Es la compensación entre riesgo y recompensa potencial lo que atrae a muchos comerciantes.
Ejemplo de diferencial de llamada bajista
Digamos que la acción se cotiza a 45 dólares. Un operador de opciones puede utilizar un diferencial de compra bajista comprando un contrato de opción de compra con un precio de ejercicio de $40 y un costo/prima de $0,50 ($0,50 * 100 acciones/contrato = prima de $50) y vendiendo un contrato de opción de compra con un precio de ejercicio de $50. $30 por $2,50 ($2,50 * 100 acciones/contrato = $250).
En este caso, el inversionista recibirá un crédito neto de $200 para establecer esta estrategia ($250-$50). Si el precio del subyacente cae por debajo de 30 dólares al vencimiento, el inversor recibirá un beneficio total de 200 dólares o la prima completa recibida.
Por lo tanto, el beneficio de un diferencial de compra bajista se maximiza si el valor subyacente cierra a 30 dólares (el precio de ejercicio más bajo) al vencimiento. Si el precio cierra por debajo de $30, no habrá ganancias adicionales. Si cierra entre los dos precios de ejercicio, la ganancia se reducirá, y si cierra por encima del precio de ejercicio más alto, 40 dólares, se perderá la diferencia entre los dos precios de ejercicio, reducida por la cantidad de crédito recibido al principio.
- Beneficio máximo = $200 (crédito)
- Pérdida máxima = $800 (10 pips entre ejercicios de diferencial x100 menos el crédito inicial recibido)
Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2021
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Cuál es el beneficio máximo que se puede obtener con un diferencial de llamada bajista?
Respuesta 1: El beneficio máximo que se puede obtener con un diferencial de llamada bajista es igual al crédito recibido al abrir la operación.
Pregunta 2: ¿Cuál es la principal ventaja de un diferencial de llamada bajista?
Respuesta 2: La principal ventaja de un diferencial de llamada bajista es que reduce el riesgo neto de la operación al compensar la venta de una opción de compra con la compra de otra opción de compra a un precio de ejercicio más alto.
Pregunta 3: ¿Cuál es el ejemplo de un diferencial de llamada bajista?
Respuesta 3: Un ejemplo de un diferencial de llamada bajista es comprar un contrato de opción de compra con un precio de ejercicio de $40 y vender un contrato de opción de compra con un precio de ejercicio de $50.
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